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　　我们要正确地看待融资本身★★，绝大多数情况都是用于企业的发展★，这对于企业是相对有利的。

　　但是有一些定增★，对于企业没有能够产生实际业绩增长的，股价就可能不会有涨幅，甚至出现下跌★★★。

　　而且，这个价格到底是多少，其实是根据企业拿到这笔钱去做并购★★，未来给企业带来的利润增长★★，再通过估值模型计算出来的，并不是拍脑袋的定一个价格。

　　原则上，这是一件好事，是企业通过公开市场继续募集资金，用于企业发展的一种形式。

　　大部分的上市公司，如果经营现金流良好，是不需要募集资金的，每年还能有净利润★。

　　企业在没有上市之前，如果需要钱，其实也是可以通过增发股权的形式来进行的，可以理解为股东增资。

　　如果被并购的企业，确实有不错的业绩★★，那么对于上市公司本身来说，一定是一个利好。

　　当然★，不是所有企业烧了钱，就一定会有结果，很多企业拿到钱以后，发展并没有前进，业绩更是一年不如一年，那么后期定增的资金解禁时，可能还会面临大量的抛售打压股价★★。

　　其中，企业间的并购★，是定向增发中最主要的用途★★，因为并购的资金需求量比较大，而且没法快速变现去偿还。

　　所以散户投资者能享受到的红利★★，就是二级市场上★★，估计上涨的预期，仅此而已★。

　　到了采取增发股票来募集资金，往往都不是小数目★★★，资金的用途大部分都是★，用于企业的非常规扩张。

　　相对来说，用于企业并购的定向增发★，对于企业整体实力的增强，业绩的增长，是有帮助的，跌破定增价格较少。

　　最后一类是定增成功★★★，但解禁的时候市场环境实在太差，也会造成利好无法兑现，资金已经不在乎业绩★，只想变现了★★★。

　　对于企业来说，拿到钱才是目的，对于股民来说，股价涨才是目标★，两者完全不同。

　　要搞清楚增发到底是利好还是利空，一方面我们要看市场的表现，一方面要理解企业为什么要增发。

　　我们可以理解为★★，增发的时候，企业是找了机构募集资金★★，而解禁后★，机构就得从市场上抽水了。

　　有一些企业，想做的项目不具备吸引力，无法做定向增发★★，往往会用配股的方式去强制问市场要钱。

　　就好像本质上A股市场就是为了给符合要求的企业IPO做融资的★，并不是为了给大家炒作股票的★★★。

　　如果定增效果特别好，企业业绩增长特别明显★，那么机构肯定是赚钱的★★★，股价肯定是涨的★★★。

　　市场低迷，即便股价本身坚挺★★★，由于解禁预期下没有资金去承接解禁盘★★，那么解禁前夕★，资金会有担忧，股价也会开始下滑。

　　又好像企业很乐意分红★★，大股东可以拿到实实在在的钱，而股民不接受分红，因为市值减少了。

　　绝大多数企业上市后，如果需要再次融资★，往往会采取定向增发的方式进行★★★，仅有部分企业会采取配股的方式来向全体股东募集资金。

　　还有一种情况，是在市场高热度的情况下施行的增发，市场转弱，往往会出现股价的下滑。

　　当然，有极少数是股东直接注资，但本质上通常会根据注资比例重新约定股权的比例，类似于增发。

　　上市公司对于股票的增发，往往也是采取定向增发的形式★★★，以大股东和投资机构为主★★，一般不会让普通的散户投资者参与进来。